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   中天財智財經觀察：周四A股基本上延續(xù)了周三下午的殺跌態(tài)勢，全天幾乎單邊下跌。截至收盤，上證綜跌0.47%至3102.62點，成交有所放量。權重股最多的上證50則走出了九連陽，周四收漲0.7%。權重股相對較少的股指跌幅都較大，深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三綜指分別大跌1.92%、1.62%和2.94%。

  近日，最高人民法院常務副院長沈德詠在“全國法院刑事審判工作總結表彰大會”上表示，要抓緊起草操縱證券、期貨市場行為以及利用未公開信息交易、利用內幕信息交易等犯罪的司法解釋，積極配合中央有關部門推進金融監(jiān)管體制改革。筆者認為，上述表態(tài)發(fā)出了一個明確信號，即對資本市場的違法違規(guī)行為不僅要嚴查、嚴打還要嚴罰，刑事處罰也將越來越重，違法犯罪成本越來越高。

 近年來，我國資本市場規(guī)模持續(xù)壯大、層次愈發(fā)完善，然而，利用未公開信息交易等違法犯罪的數額也節(jié)節(jié)攀升、不斷刷新紀錄。監(jiān)管部門每年通報的違規(guī)案例越來越多，嚴厲打擊資本市場違法違規(guī)行為的力度逐漸加大。

 證監(jiān)會公布的數據顯示，2016年，證監(jiān)會系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動調查551件；新增立案案件302件，比前三年平均數量增長23%；新增涉外案件178件，同比增長24%；辦結立案案件233件，累計對393名涉案當事人采取限制出境措施，凍結涉案資金20.64億元；55起案件移送公安機關追究刑事責任，公安機關已對其中45起立案偵查，移送成案率創(chuàng)歷史新高。

同時，今年前五個月，證監(jiān)會公布了55份行政處罰決定書。受罰的對象涉及上市公司、中介機構、個人投資者等，這些被處罰對象中，最高的被罰沒近35億元。

 監(jiān)管層對于資本市場的違法違規(guī)行為的重拳出擊不僅提高了上市公司的質量，凈化了市場環(huán)境,同時，也大大提高了投資者對市場的信心，為資本市場深化改革打下了堅實的基礎。但是，值得注意的是，就在監(jiān)管層這樣的嚴打態(tài)勢下，仍有公司和個人鋌而走險，內幕交易、操縱市場和虛假陳述等各類違法違規(guī)行為時有發(fā)生。

 究其原因，筆者認為，這與現行的法規(guī)對于違法違規(guī)處罰過輕，導致很難對違法違規(guī)的市場行為形成震懾力不無關系。

 因此，推進資本市場誠信化、法制化，就要按照重典治亂、猛藥去疴的原則，進一步修訂完善相關法律，提高對欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露信息等違法行為的處罰、量刑標準。例如：應著力完善《證券法》修訂，進一步加強對內幕交易、操縱市場等違法行為的處罰力度；完善《刑法》及司法解釋，尤其是加重對虛假信息、操縱價格、內幕交易的刑罰力度，只有用嚴刑峻法才能保障資本市場的健康良性發(fā)展。(證券日報)